股指或震荡运行，国债短 期看好 2025-04-14 重点数据跟踪 02 01 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 长江期货股份有限公司研究咨询部 研究员：彭 博 执业编号：F3090600 投资咨询号：Z0021839 研究员：张志恒 执业编号：F03102085 投资咨询号：Z0021210 目 录 金融期货策略建议 01 金融期货策略建议 01 股指策略建议 资料来源：iFinD、华尔街见闻、长江期货 股指走势回顾：股指周涨幅均为负数。其中，中证1000主力跌5.96%，上证50主力跌2.35%，沪深 300主力跌3.92%，中证500主力跌4.58%。 核心观点：周五市场冲高回落。市场流动性恢复，护盘资金今天没有太发力，即使面对前一晚川普针对 性的言论，市场也没有太多恐慌，但是在上下方同时出现缺口的情况，大概率先回补下方缺口形成双重 底部。代表大盘股的上证50ETF是震荡上涨，收在分时图均线上方，买方能量与卖方能量的3.5倍；代 表小盘股的中证1000也是震荡上涨，收在分时图均线下方，卖方能量与买方能量的5.5倍。尽管周末传 出"豁免"新闻，并不代表风险已经过去。特朗普 ...

长江期货尿素&甲醇周报 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号 【产业服务总部 | 能化产业服务中心】 研 究 员：曹雪梅 执业编号：F3051631 投资咨询号：Z0015756 张 英 执业编号：F03105021 投资咨询号：Z0021335 2025-04-14 01 尿素：复合肥需求仍有支撑 目 录 02 甲醇：下有低库存支撑 上有需求压制 01 核心观点总结 1 市场变化：受关税政策和市场情绪影响，甲醇盘面价格周初宽幅下行，后随关税政策和市场情绪变化，逐步向上 恢复。4月11日甲醇主力合约收盘价2392元/吨，较上周下调62元/吨。现货价格偏弱运行，江苏甲醇市场价格 2480元/吨，较上周下调68元/吨。 2 基本面变化：供应端甲醇装置产能利用率88.24%，较上周提升2.03个百分点，周度产量197万吨，供应维持历史 较高水平。成本端煤炭供应量略有缩减，加上下游买货情绪好转，动力煤市场价格窄幅上调，煤制甲醇成本窄幅 增加。需求端甲醇制烯烃开工率87.05%，较上周下调4.13个人百分点。目前国内烯烃行业开工率仍维持中高水平， 周内西北部分烯烃厂甲醇询价外采，主力下游需 ...

目录 01 行情回顾 02 周度观点 03 海外宏观经济指标 04 当周重要经济数据 05 当周重要宏观事件和政策 06 库存 07 基金持仓 08 本周关注重点 长江期货贵金属周报 美元指数走弱，价格强劲上涨 2025/4/14 【产业服务总部|有色中心】 资深研究员：李 旎 执业编号:F3085657 投资咨询号:Z0017083 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 1610 1810 2010 2210 2410 2610 2810 3010 3210 3410 2023/07/03 2023/08/03 2023/09/03 2023/10/03 2023/11/03 2023/12/03 2024/01/03 2024/02/03 2024/03/03 2024/04/03 2024/05/03 2024/06/03 2024/07/03 2024/08/03 2024/09/03 2024/10/03 2024/11/03 2024/12/03 2025/01/03 2025/02/03 2025/03/03 2025/04/03 美国推出对等关税政策，市场不确定性 ...

长江期货粕类油脂周报 2025-04-14 【产业服务总部 | 饲料养殖团队】 研 究 员：叶 天 执业编号:F03089203 投资咨询号:Z0020750 联 系 人：姚 杨 执业编号:F03113968 01 02 油脂：关税政策有缓和迹象，期价止跌反 弹 豆粕：供应后移 &政策扰动，价格震荡运行 目 录 01 豆粕：供应后移&政策扰动，价格震荡运 行 01 豆粕：供应后移&政策扰动，价格震荡运行 ◆ 期现端：截至2025年4月11日，美豆07合约报价1053.25分/蒲，周度上涨60.5美分；华东豆粕现货报价3100元/吨，周度上涨70元/吨；连盘豆粕 09合约收盘于3082元/吨，周度上涨43元/吨；基差报价05+200元/吨，周度上涨20元/吨。周度豆粕在供需博弈及政策扰动中维持震荡偏强走势， 短期阶段性豆粕去库以及政策影响驱动豆粕价格偏强运行，但南美丰产与国内后期大量到港压制价格表现。 ◆ 供应端：4月USDA大豆供需报告显示，美豆单产维持至50.7美分/蒲，结转库存下调至3.75亿蒲，符合市场预期。25/26年度美豆种植面积市场预估 在8350万英亩，美豆大豆产量呈现下降趋势。南美方面，巴西收 ...

长江期货PTA产业周报 成本需求双弱，短期低位震荡 【长期研究|棉纺团队】 研究员： 洪润霞 执业编号:F0260331 投资咨询编号:Z0017099 黄尚海 执业编号:F0270997 投资咨询编号:Z0002826 联系人： 钟 舟 执业编号:F3059360 顾振翔 执业编号:F3033495 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 2025-04-14 | 日期 | 4月3日 | 4月10日 | 周涨跌 | 环比 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | PTA现货价格 | 4873.2 | 4316.25 | -556.95 | -11.43% | 元/吨 | 截止11日PTA现货价格+80至4310。本周及下周 主港交割及仓单05升水5-10、贴水16附近成交， 4月底主港交割05升水10-15成交。贸易摩擦单方 释放积极信号且对国内宏观支撑存预期，商品情绪 缓和，日内绝对价格上涨，现货基差大致稳定，下 游询盘谨慎，市场成交刚需。（单位：元/吨） 数据来源：隆众资讯，长江期货 行情回顾： 1 01 上周回顾——关税影 ...

期货市场交易指引 2025 年 4 月 14 日 | 宏观金融 | | | --- | --- | | ◆股指： | 震荡运行 | | ◆国债： | 震荡上行 | | 黑色建材 | | | ◆螺纹钢： | 暂时观望 | | ◆铁矿石： | 震荡偏弱 | | ◆双焦： | 震荡运行 | | 有色金属 | | | ◆铜： 区间运行，建议区间交易 | | | ◆铝： | 适度低多 | | ◆镍： 建议观望或逢高做空 | | | ◆锡： | 区间操作 | | ◆黄金： 待价格充分回调后，逢低建仓 | | | ◆白银： | 区间操作 | | 能源化工 | | | ◆PVC： | 震荡 | | ◆纯碱： 看涨期权空头持有。 | | | ◆烧碱： | 震荡 | | ◆橡胶： | 震荡 | | ◆尿素： | 震荡运行 | | ◆甲醇： | 震荡运行 | | 棉纺产业链 | | | ◆棉花棉纱： | 剧烈震荡 | | ◆苹果： | 震荡走强 | | ◆PTA： | 震荡偏弱 | | 农业畜牧 | | | ◆生猪： | 震荡偏弱 | | ◆鸡蛋： 近月支持较强，远月逢高偏空 | | | ◆玉米： | 逢低做多 | | ◆豆粕： ...

周五市场冲高回落。市场流动性恢复，护盘资金今天没有太发力，即使面对 昨晚川普针对性的言论，市场也没有太多恐慌，但是在上下方同时出现缺口 的情况，大概率先回补下方缺口形成双重底部。代表大盘股的上证 50ETF 是 震荡上涨，收在分时图均线上方，买方能量与卖方能量的 3.5 倍；代表小盘 股的中证 1000 也是震荡上涨，收在分时图均线下方，卖方能量与买方能量 的 5.5 倍。尽管周末传出"豁免"新闻，并不代表风险已经过去。特朗普总统 这种反复无常的变化才是不确定性的来源。未来指数大概率走震荡。 ◆ 策略建议： IH 打底仓，IM 做进攻。 股指 ◆ 核心观点： 国债 金融期货日报 ◆ 核心观点： 无论宽货币政策何时到来，近期大行负债缺口稳定、资金利率的下行以及汇 率压力的缓解，都给债市带来了满满的暖意，确定性更强的中短端受到更多 机构的青睐，下行空间打开。参考 2018 至 2019 年关税贸易战来看，短期内 迅速达成共识的难度较大，但经历上周市场剧烈波动后，贸易摩擦引发的首 轮市场冲击已阶段性释放。在未来 90 天的窗口期内，海外政策不确定性仍可 能导致市场反复震荡。当前市场波动率虽有所回落，但短期内尚难形成 ...

长江期货饲料养殖产业周报 2025-4-14 【产业服务总部 | 饲料养殖中心】 研 究 员：韦 蕾 执业编号: F0244258 投资咨询号:Z0011781 研 究 员：刘汉缘 执业编号: F03101804 投资咨询号:Z0021169 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 01 饲料养殖观点汇总 目 录 02 品种产业数据分析 01 生猪：供应压力后移，期价反弹承压 p 期现端：截至4月11日，全国现货价格14.7元/公斤，较上周上涨0.04元/公斤；河南猪价14.7元/公斤，较上周上涨0.19元/公斤；生猪2509报价14345元/吨，较上周上 涨485元/吨；09合约基差355元/吨，较上周下跌295元/吨。周度全国猪价窄幅波动，小幅上涨，因节后规模企业出栏恢复，消费转淡，猪价震荡调整，不过局部地区 受二育进场带动下半周猪价走强；期货主力切换至09，受现货坚挺以及中美关税扰动，主力09震荡偏强，基差走缩，周末猪价震荡偏强。 p 供应端： 2024年5-11月能繁母猪存栏量持续缓增，性能提升，在疫情平稳情况下，4-9月供应呈增加态势，虽然养殖利润下滑，产能有所去化，但仔 ...

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 2025-4-14 【长期研究|棉纺团队】 研究员：洪润霞 执业编号: F0260331 投资咨询号:Z0017099 黄尚海 执业编号: F0270997 投资咨询号:Z0002826 联系人：钟 舟 执业编号: F3059360 顾振翔 执业编号: F3033495 震荡偏强 长江期货苹果产业周报 01 周度观点 1 整体观点：上周清明备货结束，不同产区走货情况有所差异，整体氛围尚可。综合来看，周内苹果较去年同期的去库 速度有所加快，基本面无明显矛盾，西部交易重心转移至客商货源交易，山东成交有所升温。销区方面，受到节日提 振，周内到货有所增加。现货价格方面，周内整体维持稳定为主，部分产区价格稳中偏硬。目前苹果的生长周期已进 入萌芽期，果树开始生长枝丫，后续需重点关注主产区低温天气的实际影响。当前苹果交割博弈加剧，盘面波动加大， 短期来看预计期现货价格偏乐观看待。 2 风险因素：市场消费情况、宏观政策因素 Ø 本周苹果主力震荡偏强运行。 Ø 苹果基差-85元，较上周+139。 02 行情回顾 数据来源：博易大师、IFIND、上海钢联、中果网 ...

2025-4-11 镍 | 专题报告 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业 务资格：鄂证监期货字{2014}1 号 有色金属团队 研究员： 汪国栋 咨询电话：027-65777106 从业编号：F03101701 投资咨询编号：Z0021167 联系人： 张桓 咨询电话：027-65777106 从业编号：F03138663 印尼等镍资源国近期政策梳理及分析 有色产业服务中心 报告要点 3 月初以来，镍价由 12.7 万元一路上升触至 13.4 万元高位，短暂 冲高后大幅下跌。目前镍价主要受宏观政策影响，反观镍供需基本面整 体较为平淡。印尼等国镍相关政策及美国关税主要影响镍价。 印尼等国的镍矿相关政策主要包括调整镍产品基准价格、外汇管制 政策、镍特许使用费税率调整等。作为主要镍资源国，印尼、菲律宾相 关政策主要是确保镍价稳定，因此 3 月公布的政策直接或间接导致了镍 价短暂提升。目前调整镍矿产品特许权使用费税率政策落地在即，预计 一定程度支撑镍价。但在 HMA 计价与 LME 镍价绑定日益加深的情况 下，镍价将更容易受到外界宏观政策影响冲击，预计印尼等资源国镍相 关政策对镍价支撑难以对冲宏观环境特朗普关税 ...