电力设备及新能源周报 20250413 3 月新能源车交付量强劲，南网千亿级投资赋能广东 2025 年 04 月 13 日 ➢ 本周（20250407-20250411）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌 8.09%，涨跌幅排名第 31，弱于上证指数。 本周风力发电指数跌幅最小，太阳能指数跌幅最大。风力发电指数下跌 3.53%， 储能指数下跌 7.87%，核电指数下跌 7.96%，新能源汽车指数下跌 8.07%，工 控自动化下跌 8.19%，锂电池指数下跌 8.21%，太阳能指数下跌 9.28%。 ➢ 新能源车：3 月新势力销量公布，零跑、小鹏强势增长 2025 年 3 月，多个造车新势力和传统车企交付数据表现强劲，推动新能源汽 车市场持续增长。理想汽车凭借 L 系列的稳定增长，3 月交付 36674 辆，一季 度交付 92864 辆，累计交付超 122 万辆；零跑汽车领跑新势力销量，3 月交付 37095 辆，一季度交付近 9 万辆；蔚来、小鹏、极氪等品牌也均实现显著增长， 其中蔚来 3 月交付 15039 辆；小鹏 3 月交付 33205 辆；极氪一季度交付超 4 万辆，同比增长125.2%。此外， ...

新兴铸管（000778.SZ）2024 年年报点评 Q4 业绩承压，管网改造有望发力 2025 年 04 月 13 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年年报。2024 年，公司实现营收 361.94 亿元，同比 减少 16.32%，归母净利润 1.67 亿元，同比减少 87.60%；扣非归母净利-1.51 亿元，同比转亏。2024Q4，公司实现营收 91.14 亿元，环比增加 9.16%，同比 增加 31.48%，归母净利润-3.16 亿元，同环比转亏；扣非归母净利-3.92 亿元， 环比亏损扩大 1028.36%，同比转亏。 ➢ 点评：销量小幅下滑，减值拖累业绩 ① 量：2024 年，公司铸管及钢材销量 821.64 万吨，同比减少 4.2%，其中铸 管、普钢、优特钢销量分别为 248.54、319.86、253.24 万吨，同比-12.1%、- 11.93%、+19.65%。2025 年金属制品产量目标 992 万吨。 ② 管网改造有望发力，球墨铸铁管下游需求可期。基建投资作为逆周期调节工 具，2025 年投资增速有望保持稳健。2024 年发改委副主任刘苏社表示，未来 5 年城市管网建设改总量预计将近 6 ...

电力及公用事业行业周报(25WK15) 虚拟电厂顶层指导意见出台，甘肃现货价格上涨 2025 年 04 月 13 日 ➢ 本周（20250407-20250411）电力板块行情：本周电力板块走势优于大盘。 截至 2025 年 04 月 11 日，本周公用事业板块收于 2278.57 点，下跌 68.42 点， 跌幅 2.92%；电力子板块收于 3044.54 点，下跌 84.89 点，跌幅 2.71%，低于 沪深 300 本周跌幅。公用事业（电力）板块涨跌幅在申万 31 个一级板块中排第 10 位。本周水力发电表现最优，水力发电上涨 0.88%，光伏发电下跌 7.06%， 风力发电下跌 3.53%，热力服务下跌 7.75%，火力发电下跌 4.51%。 ➢ 本周专题：近日，国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进虚拟电厂发 展的指导意见》，提出加快提升虚拟电厂的发展规模和水平，充分发挥调节作用。 坚持开放包容，健全支持虚拟电厂发展的政策和市场体系。坚持多元参与，鼓励 民营企业等各类社会资本结合自身优势参与虚拟电厂投资、建设和运营。《意见》 提出，虚拟电厂是聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源，作为新 ...

电力及公用事业行业周报(25WK15) 虚拟电厂顶层指导意见出台，甘肃现货价格上涨 2025 年 04 月 13 日 ➢ 本周（20250407-20250411）电力板块行情：本周电力板块走势优于大盘。 截至 2025 年 04 月 11 日，本周公用事业板块收于 2278.57 点，下跌 68.42 点， 跌幅 2.92%；电力子板块收于 3044.54 点，下跌 84.89 点，跌幅 2.71%，低于 沪深 300 本周跌幅。公用事业（电力）板块涨跌幅在申万 31 个一级板块中排第 10 位。本周水力发电表现最优，水力发电上涨 0.88%，光伏发电下跌 7.06%， 风力发电下跌 3.53%，热力服务下跌 7.75%，火力发电下跌 4.51%。 ➢ 本周专题：近日，国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进虚拟电厂发 展的指导意见》，提出加快提升虚拟电厂的发展规模和水平，充分发挥调节作用。 坚持开放包容，健全支持虚拟电厂发展的政策和市场体系。坚持多元参与，鼓励 民营企业等各类社会资本结合自身优势参与虚拟电厂投资、建设和运营。《意见》 提出，虚拟电厂是聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源，作为新 ...

新点软件（688232.SH）2024 年年报点评 ➢ 继续保持卓越的费用控制，现金流表现亮眼 2024 年公司销售费用/管理费 用/研发费用分别为 5.2/1.7/4.6 亿元，同比变化分别为-14%/-9%/-11%；截至 2024 年末公司员工规模 6264 人，相较于年初减少 6.7%。值得注意的是，2024 年公司经营性净现金流达到 2.64 亿元，同比增长 420%，创下 2021 年以来新 高。以上两点也反映在较为复杂的宏观背景下，公司管理层持续加强管理能力， 提升公司整体的经营质量。 ➢ 招采 Saas 逆势增长，全面推进 AI 产品落地。从 2024 全年具体业务拆分 来看：1）智慧招采业务实现营收 9.5 亿元，同比下滑 7.2%，其中招采运营业务 营收 3.9 亿元，同比增长 6.3%。在政府侧公共资源交易领域，公司协助南通市 公共资源交易中心引入 AI 技术，推出全国首个公共资源交易领域 AI 大模型创 新项目——"交易大脑"，推动 AI 智能辅助评审、交易代理智能体、智能问答 机器人、智能审查机器人和招标采购文本生成机器人等应用落地。2）智慧政务 业务营收 8.7 亿元，同比下滑 1 ...

大金重工（002487.SZ）2024 年年报点评 经营全面提质，向全球一流海工企业迈进 2025 年 04 月 13 日 ➢ 事件：2025 年 4 月 11 日，公司发布 2024 年年报，2024 年实现营业收入 37.80 亿元，同比下降 12.61%；归母净利润 4.74 亿元，同比增长 11.46%；扣 非归母净利润 4.33 亿元，同比增长 17.70%。 单季度来看，得益于公司 DAP 交付模式下的首批出口海工产品交付完毕，24Q4 公司实现收入 14.73 亿元，同比增长 48.55%、环比增长 55.07%；归母净利润 1.92 亿元，同比增长 1017.55%、环比增长 77.44%；扣非归母净利润 1.75 亿 元，同比扭亏、环比增长 80.81%。 ➢ 经营质量持续提升：盈利能力方面，公司转型海工业务主导的成果显著，毛 利率、净利率连续三年提升，2024 年实现毛利率 29.83%、同比提升 6.59pcts， 实现净利率 12.54%、同比提升 2.71pcts。其中，风电装备产品毛利率为 25.93%， 同比提升 5.37pcts。由于海外客户回款优质，且公司对国内业务加强回款管 ...

计算机周报 20250413 金融自主可控：中国金融支付给世界的另一选择 2025 年 04 月 13 日 ⚫ 市场回顾 ➢ 本周（4.7-4.11）沪深 300 指数下跌 1.37%，中小板指数下跌 2.93%，创 业板指数下跌 2.95%，计算机（中信）板块下跌 1.72%。板块个股涨幅前五名 分别为：四方精创、中国长城、中国软件、飞天诚信、信息发；跌幅前五名分 别为：鼎捷软件、同为股份、万集科技、致远互联、新晨科技。 ⚫ 行业要闻 ⚫ 公司动态 ➢ 中科创达：4 月 10 日消息，公司于 2025 年 4 月 9 日首次通过回购专用证 券账户以集中竞价交易方式回购公司股份 202,300 股，占公司目前总股本的 0.04%，最高成交价为 50.20 元/股，最低成交价为 48.65 元/股，成交总金额为 10,007,674 元（不含交易费用）。 ➢ 恒生电子：4 月 12 日消息，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购 公司已发行的人民币普通股，回购金额不低于人民币 2000 万元且不超过人民币 4000 万元（含），回购价格不超过人民币 44.38 元/股（含），预计回购股份 数量为 450,65 ...

经营质量显著提升，加速 AI 产品落地 2025 年 04 月 13 日 ➢ 事件：新点软件于 2025 年 4 月 11 日晚发布年报， 2024 年公司实现营收 21.46 亿元，同比下滑 12.08%；实现归母净利润 2.04 亿元，同比增长 4.88%； 实现扣非净利润 1.14 亿元，同比增长 44.04%。 ➢ 24Q4 业绩有所承压。具体看四季度，2024Q4 公司实现营收 8.88 亿元， 同比下滑 16.45%；实现归母净利润 2.18 亿元，同比下滑 23.10%；实现扣非净 利润 1.99 亿元，同比下滑 24.48%。四季度是公司项目实施交付的高峰期，在客 户预算减少且项目验收进度放缓的背景下，公司单季度收入有所下滑，也导致利 润端显著承压。 ➢ 继续保持卓越的费用控制，现金流表现亮眼 2024 年公司销售费用/管理费 用/研发费用分别为 5.2/1.7/4.6 亿元，同比变化分别为-14%/-9%/-11%；截至 2024 年末公司员工规模 6264 人，相较于年初减少 6.7%。值得注意的是，2024 年公司经营性净现金流达到 2.64 亿元，同比增长 420%，创下 2021 年 ...

钢铁周报 20250413 "对等关税"持续升级，建材板材需求表现分化 2025 年 04 月 13 日 ➢ 价格：本周钢材价格下跌。截至 4 月 11 日，上海 20mm HRB400 材质螺 纹价格为 3170 元/吨，较上周降 50 元/吨。高线 8.0mm 价格为 3390 元/吨， 较上周降 30 元/吨。热轧 3.0mm 价格为 3330 元/吨，较上周降 40 元/吨。冷轧 1.0mm 价格为 3910 元/吨，较上周降 100 元/吨。普中板 20mm 价格为 3420 元/吨，较上周降 70 元/吨。本周原材料中，国产矿市场价格稳中有跌，进口矿 市场价格下跌，废钢价格下跌。 ➢ 利润：本周钢材长流程利润下降。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、 热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化-19 元/吨，-41 元/吨和-38 元/吨。短流程 方面，本周电炉钢利润小幅上升。 ➢ 产量与库存：截至 4 月 11 日，五大钢材产量下降，总库存环比下降。产量 方面，本周五大钢材品种产量 871 万吨，环比降 1.46 万吨，其中建筑钢材产量 周环比增 8.07 万吨，板材产量周环比降 9.53 万吨，螺纹钢本 ...

➢ 事件：2025 年 4 月 11 日，公司发布 2024 年年报，2024 年实现营业收入 37.80 亿元，同比下降 12.61%；归母净利润 4.74 亿元，同比增长 11.46%；扣 非归母净利润 4.33 亿元，同比增长 17.70%。 大金重工（002487.SZ）2024 年年报点评 经营全面提质，向全球一流海工企业迈进 2025 年 04 月 13 日 单季度来看，得益于公司 DAP 交付模式下的首批出口海工产品交付完毕，24Q4 公司实现收入 14.73 亿元，同比增长 48.55%、环比增长 55.07%；归母净利润 1.92 亿元，同比增长 1017.55%、环比增长 77.44%；扣非归母净利润 1.75 亿 元，同比扭亏、环比增长 80.81%。 ➢ 经营质量持续提升：盈利能力方面，公司转型海工业务主导的成果显著，毛 利率、净利率连续三年提升，2024 年实现毛利率 29.83%、同比提升 6.59pcts， 实现净利率 12.54%、同比提升 2.71pcts。其中，风电装备产品毛利率为 25.93%， 同比提升 5.37pcts。由于海外客户回款优质，且公司对国内业务加强回款管 ...