石油沥青日报 | 2025-06-13 原油端坚挺，盘面高位波动 市场分析 1、6月12日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2509合约下午收盘价3527元/吨，较昨日结算价上涨51元/吨，涨幅 1.47%；持仓256556手，环比上涨34687手，成交302600手，环比上涨103099手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3800—4086元/吨；山东，3520—3950元/吨；华南，3350—3500元/吨； 华东，3600—3670元/吨。 昨日山东地区沥青现货价格有所上涨，其余地区沥青现货价格以持稳为主。原油价格走势偏强，成本端支撑巩固， 提振沥青市场情绪，BU盘面则呈现高位震荡局面，近日走势弱于原油，裂解价差下跌。就沥青自身基本面而言， 供需两弱格局大体延续，但供应出现一定边际上的增量，大型炼厂开工率有所提升。相比之下，沥青刚性需求总 体表现欠佳，尤其南方地区进入梅雨季节，频繁降雨天气导致道路施工受阻，抑制沥青终端消费，对市场情绪存 在一定消极影响，导致上行驱动不足。 策略 单边：震荡 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变 ...

FICC日报 | 2025-06-13 美元触及新低，关注美国6月消费者信心指数 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 FICC日报 | 2025-06-13 市场分析 关注经济事实验证。4月国内数据好坏参半，4月出口整体略超预期，但转口支撑的特征明显，叠加中美关税缓和， 短期出口有支撑；但4月投资数据有所走弱，尤其是地产边际压力再增；4月财政收入和支出同步回升，收入主要 受到土地出让金的支撑；同时消费也略有承压。中国5月CPI同比降0.1%，环比由涨转降，PPI同比降幅扩大至3.3%。 中国5月按美元计出口同比增长4.8%，略低于一季度的5.7%和4月的8.1%，进口下降3.4%。从集装箱的船运数据来 看，5月上旬出口有所改善，但到了下旬又重新走弱。新一轮"抢出口"成色一般的背景下，前期透支的需求会重新 回到偏弱的去库周期中。面对关税下的外需压力和内部的稳增长诉求，关注财政进一步加码的可能。5月9日—12 日何立峰副总理于瑞士访问期间与美方举行会谈，中美日内瓦经贸会谈取得实质进展，双方承诺暂停部分加征关 税并建立协商机制。中美两国元首于6月5日晚进行通话，市场信心改善。6月 ...

液化石油气日报 | 2025-06-13 国际油价带动，氛围有所好转 市场分析 1、\t6月12日地区价格：山东市场，4570—4650；东北市场，4100—4160；华北市场，4505—4650；华东市场， 4350—4650；沿江市场，4600—4650；西北市场，4300—4400；华南市场，4600—4700。数据来源：卓创资讯 2、\t2025年7月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷590美元/吨，跌13美元/吨，丁烷542美元/吨，跌1美元/吨，折 合人民币价格丙烷4664元/吨，跌103元/吨，丁烷4284元/吨，跌9元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、\t2025年7月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷592美元/吨，跌14美元/吨，丁烷547美元/吨，涨1美元/吨，折 合人民币价格丙烷4680元/吨，跌111元/吨，丁烷4324元/吨，涨7元/吨。（数据来源：卓创资讯） 策略 单边：震荡 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 现货方面，山东，东北区域小幅上涨 ...

农产品日报 | 2025-06-13 现货价格涨跌互现，豆粕维持震荡 近期市场资讯，2025年5月29日当周，美国大豆出口检验量为54.7万吨，此前市场预估为15.5-40万吨，前一周修正 后30.1万吨，初值为26.8万吨。截至2024年6月6日当周，美国大豆出口检验量为23.4万吨。本作物年度迄今，美国 大豆出口检验量累计为4518.8万吨，上一年度同期为4054.3万吨。 市场分析 国内方面，随着巴西大豆的大量到港，国内油厂开机率迅速提升，豆粕库存也从之前的低位迅速上升，预计未来 豆粕累库节奏还将进一步加快。整体来看，短期内巴西升贴水的上升将一定程度上对豆粕有所支撑，但大豆整体 较为宽松的供应格局仍未改变，未来需重点关注巴西升贴水的变化情况、美豆种植区的天气情况以及政策端的变 化情况。 策略 谨慎偏空 风险 政策变化 玉米观点 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3049元/吨，较前日变动+2元/吨，幅度+0.07%；菜粕2509合约2674元/吨，较前 日变动+36元/吨，幅度+1.36%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2950元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09 ...

油料日报 | 2025-06-13 市场供强需弱态势延续，油料价格震荡运行 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2507合约4198.00元/吨，较前日变化+35.00元/吨，幅度+0.84%。现货方面，食用豆现货基 差A07-18，较前日变化-35，幅度32.14%。 市场资讯汇总：周三，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.8%，因为中美达成的贸 易框架缺少农业细节，大豆产区天气条件良好。截至收盘，大豆期货下跌0.50美分到7.25美分不等，其中7月期约 下跌7.25美分，报收1050.50美分/蒲;8月期约下跌4美分，报收1045.50美分/蒲;11月期约下跌2美分，报收1029.25美 分/蒲。6月12日，黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.09元/斤，较昨日平；黑龙江双鸭山 宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.12元/斤，较昨日平；黑龙江佳木斯富锦市场国标一等蛋白39% 蛋白中粒塔粮装车报价2.12元/斤，较昨日平；黑龙江齐齐哈尔讷河市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价 2.22元/斤，较昨日平；黑龙江黑河嫩江市场国标一等蛋 ...

燃料油日报 | 2025-06-13 原油端表现强势，盘面受到提振 市场分析 上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨1.37%，报3023元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收涨0.33%，报3652 元/吨。 原油价格在欧佩克会议后呈现震荡偏强走势，短期基本面尚可，且近日中东地缘局势有升温迹象，油价进一步上 涨，并对燃料油等下游能化品形成一定提振。但中期而言，原油仍面临平衡表转为过剩的潜在压力，因此持续反 弹后上方存在阻力。 就燃料油自身基本面而言，目前整体市场矛盾有限。高硫燃料油裂解价差近期呈现回调态势，就基本面来看，随 着夏季临近，中东、埃及等地发电端需求逐步提升，市场短期存在支撑。其中，埃及燃料油进口菱延续增长态势。 参考船期数据，埃及6月份高硫燃料油进口量目前预计在66万吨（后续还有上修空间），环比增加6万吨，同比去年 持平。参考去年季节性，发电终端需求还有提升空间。但由于此前高硫油裂解价差涨至绝对高位，下游炼厂端需 求受到压制，叠加欧佩克加速增产的计划，在未来发电终端需求回落后市场将开始面临压力，需要裂解价差下跌 来吸引炼厂端的弹性需求，以达成市场的再平衡。低硫燃料油方面，短期供应压力有限，国内保税 ...

聚烯烃日报 | 2025-06-13 成本支撑走强，下游接货意愿偏弱 市场分析 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7117元/吨（+15），PP主力合约收盘价为6969元/吨（+9），LL华北现货为7160 元/吨（+30），LL华东现货为7180元/吨（+0），PP华东现货为7100元/吨（+0），LL华北基差为43元/吨（+15），LL 华东基差为63元/吨（-15）， PP华东基差为131元/吨（-9）。 上游供应方面，PE开工率为79.2%（+1.8%），PP开工率为78.6%（+1.6%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为29.4元/吨（-158.0），PP油制生产利润为-290.6元/吨（-158.0），PDH制PP生产利 润为-120.2元/吨（-2.9）。 进出口方面，LL进口利润为-192.2元/吨（+110.4），PP进口利润为-401.8元/吨（+70.5），PP出口利润为12.7美元/吨 （-3.4）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.4%（-0.5%），PE下游包装膜开工率为48.4%（-0.5%），PP下游塑编开工率 为44.7%（-0.5%），PP下游BOPP膜开工率为 ...

贵金属日报 | 2025-06-13 月差盈利让持货商积极出货 铜价陷入震荡格局 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-06-12，沪铜主力合约开于 78740元/吨，收于 78610元/吨，较前一交易日收盘-0.86%，昨日夜盘沪铜主力合 约开于 78,600元/吨，收于 78,580 元/吨，较昨日午后收盘下降0.13%。 现货情况： 据 SMM 讯，昨日日内平水铜价差收敛，月差盈利令持货商积极出货。早盘祥光、JCC等升水60-80元/吨，此时铁 峰、金冠、紫金等升水10-20元/吨迅速成交。进入主流交易时段，祥光日内价格迅速回落至升水40-50元/吨，甚至 低价存在少量30元/吨货源。此时其他货源趋向紧俏，紫金、铁峰、红鹭等均有成交至升水30-40元/吨。 展望明日， 铜价走跌下游采购情绪向好，但目前BACK结构下游更倾向换月后采购。于持货商而言，目前贴水出货意愿几无， 预计今日市场依旧小升水成交。 重要资讯汇总： 宏观与地缘方面，6月7日当周初请失业金人数录得24.8万人，高于预期的预期24万人，为2024年10月5日当周以来 新高。美国5月核心PPI月率录得0.1%，低于预期的0.30%。交易员 ...

黑色建材日报 | 2025-06-13 铁水小幅下滑，铁矿震荡偏弱 钢材：市场预期较弱，钢价震荡运行 市场分析 昨日螺纹钢期货合约收于2968元/吨，热卷主力合约收于3080元/吨，期货交投氛围较淡，现货市场成交情况一般偏 弱，昨日全国建材成交8.9万吨。 期现：无 期权：无 风险 供需与逻辑：综合来看，钢材整体持续去库，当前部分原材料价格偏低，钢厂利润尚可。淡季临近，建材产量和 表需逐步回落，现货市场成交较差，但库存持续小幅去库，对价格形成一定支撑。板材得益于国内制造业发展相 对乐观，需求较稳支撑着板材价格。国内低价优势下，出口钢材韧性较强。后续关产量变化和成材消费情况。 策略 单边：无 跨期：无 跨品种：无 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：铁水小幅下滑，铁矿震荡偏弱 市场分析 期现货方面：截至昨日收盘，铁矿石主力2509合约收于704元/吨，跌幅0.21%。现货方面，唐山港口进口铁矿主流 品种价格小幅波动，贸易商报价积极性一般，市场交投情绪一般，钢厂采购多以按需补库为主。本期日均铁水产 量241.61万吨，环比减少0.19万吨。昨日全国主港铁矿累计成交85.4万吨 ...

苯乙烯日报 | 2025-06-13 港口基差再度冲高 苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯港口库存14.90万吨（+0.40万吨）；纯苯CFR中国加工费172美元/吨（+1美元/吨），纯苯FOB韩国加 工费154美元/吨（+4美元/吨），纯苯美韩价差73.7美元/吨（-2.0美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差-35元/吨（-15元/ 吨）。 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差462元/吨（+51元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润285元/吨（+17元/吨），预期逐步压 缩。苯乙烯华东港口库存80000吨（-9100吨），苯乙烯华东商业库存58100吨（-12400吨），处于库存回建阶段。苯 乙烯开工率73.8%（+1.5%）。 下游硬胶方面：EPS生产利润113元/吨（-54元/吨），PS生产利润-337元/吨（-4元/吨），ABS生产利润160元/吨（-26 元/吨）。EPS开工率55.47%（+9.05%），PS开工率58.30%（-0.90%），ABS开工率64.08%（+0.06%），下游开工季节 性低位。 市场分析 苯乙烯检修峰值已过，开工逐步回升，但到港节奏性放缓，本周港口未延续进一步累库，港口 ...