大家好,欢迎各位参加华泰机械周关点第20期重点提示终极集团的线上会议目前所有的参会者均处于静音状态本次会议面向华泰证券签约客户及受邀客户仅供研究交流所有信息及观点不构成投资建议请所有参会人员务必阅读相关页面展示的完整免责声明 未经华代证券及参谋嘉宾事先书面许可任何机构和个人不得以任何行事将会内容及相关录音既要等文件进行转发转载传播复制编辑修改等如有上述行为我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持下面首先有请主讲人开始发言谢谢 好嘞各位投资者大家晚上好我是华泰金蟹的倪正阳那么今天的话我们也是对观点的话非常明确重点再提示一下中级集团的一个机会大家也都知道我们其实是在去年四季度的时候重点推过一段时间的中级一直推到今年的三四月份但是从三四月份之后其实没有做更强力的推荐 客观来说因为一方面重机一季度的业绩情况比较一般另一方面的话就是整个集装箱行业包括海空行业当时的催化剂是特别的明显那么从现在这个位置的话我们又做重机集团的再次的更大力的推荐然后的话今天下午我们也是非常高兴邀请到了集装箱租赁行业的一个非常资深的专家07年就开始进入这个行业做集装箱业务 那么也是对于整个集装箱行业也是有了非常多的一些不管是细化还是全局上面的一 ...

大家好欢迎大家参加地产周周谈第五期新政策周成交如何线上会议本次会议面向华泰证券签约客户及受邀客户进攻研究交流所有信息及观点不构成投资建议请所有参会人员务必阅读相关页面展示的完整免责声明 未经华泰证券及参会嘉宾实现书面许可任何机构和个人不得以任何行事将会议内容及相关录音 纪要等文件进行转发 转载 传播 复制 编辑 修改等如有上述行为 我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持目前所有参会人员均处于静音状态下面有请朱江老师开始发言 谢谢 大家周末好又到了每周的交流环节这一周其实是没有像前两周那么火爆的政策给大家不断的震撼大家的神经但是其实有很多东西是属于在政策后需要去跟踪的内容比如说你上周五政策出来以后有哪些城市正在落实政策这是第一个第二个政策之后的效果怎么样这是第二个第三个 我们最近也是做了一些重点城市的跟踪比如说郑州大家也会比较关心他们的收储情况怎么样最后我们再回顾一下当时我们前段时间写的一篇报告就是日本他们当时是怎么做收储做保障房的虽然这个政策也不是特别多但是我们觉得内容还是比较丰富的给大家做一个汇报 首先从整个上周的数据上来看我们觉得还是比较重要的一个变化就是各地最先落实的应该还是一个降低首付比例和降低房贷 ...

投资咨询号：Z0014617 ■ 市场分析 数据来源：Wind 华泰期货研究院 30 大中城市:商品房成交套数丨单位：套 数据来源：Wind 华泰期货研究院 caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3063489 gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 期货研究报告|宏观大类日报 2024/05/24 研究院 FICC 组 研究员 商品期货：养殖（豆菜粕、生猪）、有色（铜、铝、锡）、贵金属买入套保； 股指期货：买入套保。 核心观点 ■ 风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 要闻 日本 5 月制造业 PMI 初值 50.5，4 月终值 49.6；服务业 PMI 初值 53.6，4 月终值 54.3； 综合 PMI 初值 52.4，4 月终值 52.3。印度 5 月制造业 PMI 为 58.4，前值 58.8；服务业 PMI 为 61.4，前值 60.8；综合 PMI 为 61.7，前值 61.5。 宏观大类日报 | 2024/05/24 数据来源：Wind 华泰期货研究院 宏观经济 粗钢日均产量|单位: 万吨/每天 图 2: －城市二手房出售 ...

研究院 宏观组 021-60827991 xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 市场的预期仍在底部，但是政策的预期继续加码。超长期特别国债的开始发行，房地产 政策的总量型放松，都驱动市场预期的进一步改善。适逢美国释放"相对不紧"的政策环 境，短期政治影响更大的关税加征，美股创下新高，市场风险偏好延续改善。 研究员 预期正在变好 徐闻宇 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 ■ 市场分析 ■ 策略 地缘冲突升级，欧美债务风险，日元升值风险 策略摘要 . 全球宏观图表 总量：经济预期回升，库存预期回落，产能预期调整 利率预期图表 宏观流动图表 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 13 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

研究院 徐闻宇 xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 生产强消费弱，关注政策落地效果 ——中国 2024 年 4 月经济数据图景 宏观事件 5 月 17 日，国家统计局公布数据显示，4 月份，经济运行延续回升向好态势，虽然部分 指标受节假日错月、上年同期基数较高等因素影响增速有所放缓，但工业、出口、就 业、物价等主要指标总体改善，新动能保持较快成长。 核心观点 ■ 4 月增速略有放缓 经济增长：在一季度名义经济增长放缓之后，4 月份工业经济同比增长提升 0.2 个百分 点至+6.3%（环比由负转正），服务经济同比增长继续回落至+3.5%。 通货膨胀：4 月低通胀环境略有好转。其中上游价格改善 3.5 个百分点，中游价格改善 2.9 个百分点，下游价格小幅改善 0.6 个百分点。地区间的价差结构继续分化，其中海 南、贵州、黑龙江、江西和湖北的正差值较大，有利于相关工业企业的利润表修复。 投资生产：4 月固定资产投资累计增速相比较 3 月小幅回落至+4.2%，环比增速放缓至- 0.03%。投资结构上，食品 ...

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 6 / 7 二、全国政府性基金预算收支情况 广州市天河区临江大道 1 号之一 2101-2106 单元丨邮编：510000 6.节能环保支出 1588 亿元，同比增长 1.8%。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意 见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 徐闻宇 支出强于收入，财政延续稳增长 宏观事件 一般公共预算收入同比-2.7%（增值税-7.6%，个人所得税-7%，印花税-52.7%；消费税 +8.3%、企业所得税+0.9%、出口退税+18.8%）；一般公共预算支出同比+3.5%（社会保 障和就业+3.8%；教育+3.1%）。政府性基金预算收入同比-7.7%（中央-11.1%，地方- 9.3%）；政府性基金预算支出同比-20.5 ...

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 7 数据来源：Wind 华泰期货研究院 宏观经济 日均产量:粗钢:重点企业(句) 250 230 210 190 170 150 2017-08 2021-08 2023-08 2019-08 数据来源：Wind 华泰期货研究院 －城市二手房出售挂牌价指数:一线城市 = 城市二手房出售挂牌价指数:三线城市 235 170 230 165 225 160 220 155 150 215 210 145 205 140 2023-05 2023-08 2023-11 2024-02 数据来源： Wind 华泰期货研究院 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|---------|------------------------------------------|--------------|---------------------------| | | 图 3: | 水泥价格指数 \| 单位: 点 | | | | | | * 水泥价格指数:全因 | 8000 | | | 240 | | | 7000 | 30大中城 ...

研究院 宏观事件 ■ 地产"政策底"，等待"市场底" ■ 中国金融周期预计开启回升过程 宏观政策 | 2024/5/20 附录 3 : 中国人民银行 国家金融监督管理总局关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知 . 保交房背景. 白名单项目… 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 宏观政策丨 2024/5/20 -15 -10 -5 0 5 2022 2023 2024 房地产开发投资 数据来源：iFind 华泰期货研究院 数据来源：iFind 华泰期货研究院 数据来源：iFind 华泰期货研究院 数据来源：iFind 华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 23 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------|----------|-------------|-------------------|-------|---------|----------------------------------|---------------|--------- ...

这个业绩后的这个交流及基本面的更新啊我是华泰消费的分析师樊俊豪跟我一起主持这次会的呢还有我的同事啊张思宇那明创的话呢一直是我们华泰重点推荐并持续跟踪的这样一个非常优秀的标的啊今天呢我们也是非常荣幸的啊请到了我们的老朋友公司的这个阿然后这个胡总来给大家进行这次的沟通和分享那我们这次的交流呢大概会分为 两个环节首先由胡总给大家更新一下公司近期的经营情况以及对后续的一些展望那后面的话呢我们会进入到第二个环节就是投资者互动提问也欢迎投资者踊跃的进行交流那这个我下面就把时间交给胡总有请胡总 非常感谢樊总也非常感谢华财中心帮我们主持的这一次会议也感谢各位投资人今天下午的时间来参加我们的交流会我们14号刚刚发了公司的24年QE的业绩先给各位去做一个简单的要点的总结然后我们再来开展QA的环节刚刚过去的QE 那公司的发的这个业绩其实各位相信不少投资人也已经看到了依然还是一个非常平稳的这样的一个on track的这样的业绩兑现从整个的这个收入端是YY实现了26%的增长这个也跟公司全年给的这个20到 第一个就是来自于开店 那国内跟海外都是创了历史新高的在QE季度都有实现超过100家门店的竞争这个其实尤其是我们海外啊能够在QE拆到超 ...

4 月 CPI 同比增 3.4%，和预期持平，相比较前值回落 0.1 个 百分点。 4 月 CPI 环比增 0.3%，低于预期的 0.4%，相比较前值回落 0.1 个百分点。 核心观点 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 ■ 4 月美国通胀稳定，提升远期降息预期 通胀缺乏进展，短期利率政策预期稳定。对于美联储而言，4 月份的通胀数字（+3.4%， 增速持平）相比较 3 月（+3.4%，超预期）有了改善，阶段性稳定了下来；但是相比较 美联储主席鲍威尔口中的"信心"还有一段距离，更不谈回到"2%"了。因而我们注意到联 邦基金利率期货市场对于美联储降息的定价结构分化很显著——增加对 12 月降息的押 注，但是降低对 6 月和 7 月的降息定价。 经济数据短期波动风险，上游价格快速上涨风险 期货研究报告|宏观数据 2024-05-16 通胀结构继续关注服务通胀的压力回升。需要明确的是，借助于美国通胀的分项数据， 我们发现今年以来美国通胀的韧性主要体现在其服务通胀分项上，而商品通胀分项继 续保持回落的状态，这将使得美国的经济"繁荣组合"并不能直接驱动商品需求的改善。 随着美国经济数字在一季度 GDP ...