光大期货金融期货日报 光大期货金融期货日报（2025 年 04 月 23 日） | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 4 | 月 22 日，A 股市场窄幅震荡，Wind 全 A 收跌 0.05%，成交额 1.12 万亿元， | | | | 消费板块持续走强，地产基建板块轮动上涨，TMT 板块再次回落。中证 1000 | | | | 指数下跌 0.06%，中证 500 指数下跌 0.32%，沪深 300 指数下跌 0.02%，上证 | | | | 50 指数上涨 0.14%。2025 年一季度，我国一般公共预算收入同比-1.1%，但 | | | | 支出同比提升 4.2%，显示出积极政策的特征，其中普通国债发行进度达 30%， | | | | 节奏显著前置。此前，统计局公布多项一季度经济数据：中国一季度 GDP 录 | | | | 得 5.4%；3 月社零同比 5.9%，消费端对经济总量形成超额贡献。这也与此前 | | | 股指 | 公布的社融高于季节性水平的数据基本一致。美国本轮关税政策的本质是当 | 震荡 | | | 局试图以降低经常账户逆差的方式缓解资本账户顺差不足 ...

股指期货日度数据跟踪 2025-04-23 一、指数走势 04 月 22 日，上证综指涨跌幅 0.25%，收于 3299.76 点，成交额 4526.75 亿元，深成指数涨跌幅-0.36%，收于 9870.05 点，成交额 6373.27 亿元。 中证 1000 指数涨跌幅-0.06%，成交额 2467.94 亿元，其中开盘价 5947.15，收盘价 5949.31，当日最高价 5974.32，最低价 5923.59； 中证 500 指数涨跌幅-0.32%，成交额 1644.64 亿元，其中开盘价 5634.89，收盘价 5624.21，当日最高价 5651.55，最低价 5617.88； 沪深 300 指数涨跌幅-0.02%，成交额 2102.01 亿元，其中开盘价 3780.11，收盘价 3783.95，当日最高价 3799.23，最低价 3778.08； 上证 50 指数涨跌幅 0.14%，成交额 630.34 亿元，其中开盘价 2651.49，收盘价 2656.54，当日最高价 2667.84，最低价 2650.33。 图表 1：中证 1000、中证 500、沪深 300、上证 50 日内走势（%） ...

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 4 月 23 日） 一、研究观点 | 品 种 | 点评 | | --- | --- | | | 隔夜 LME 铜上涨 1.08%至 9354 美元/吨；SHFE 铜主力上涨 0.86%至 77610 元/吨；现货 | | | 进口窗口关闭，但亏损减弱。宏观方面，昨晚美国白宫态度出现重大转变，此前一直批 | | | 评美联储主席鲍威尔降息不够迅速、甚至威胁将其解雇的美国总统特朗普表示，无意解 | | | 雇鲍威尔。另外，美国财长贝森特表示，关税僵局不可持续，预计将在不久的将来，形 势有所缓和。白宫新闻秘书宣称，贸易谈判正取得进展，本周将与 34 个国家开会，并 | | | 表示特朗普希望降息，希望美元继续扮演全球储备货币的角色。库存方面，LME 铜库 | | 铜 | 存下降 700 吨至 212700 吨；Comex 铜库存增加 2235.33 吨至 116355.8 吨；SHFE 铜仓单 | | | 下降 6098 吨至 46693 吨；BC 铜仓单下降 603 吨至 11327 吨。需求方面，下游开工和订 | | | 单保持平稳，节前备货或进一步加快库存去化。3 月 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报 | | 周二，上期所燃料油主力合约 FU2507 收涨 0.3%，报 2987 元/吨； 低硫燃料油主力合约 LU2506 收涨 0.88%，报 3456 元/吨。海关最 | | | --- | --- | --- | | | 新数据显示，2025 年 1-3 月中国燃料油进口总量为 521.91 万吨， 同比下降 35%；其中 2025 年 3 月进口量仅为 138.26 万吨，创下两 | | | 燃料油 | 年来新低。从基本面看，低硫燃料油市场整体持稳，高硫燃料油 | 震荡 | | | 市场压力放缓。低硫市场基本面由于套利船货到港量减少获得部 | | | | 分支撑，但终端船燃需求前景表现疲软；亚洲和中东高硫市场供 | | | | 应充足，随着未来几周夏季中东、北非和南亚等地发电需求回升， | | | | 高硫燃料油进一步下跌的空间可能有限。短期预计 FU 和 FU 绝 | | | | 对价格暂时持稳，相对强弱方面 FU 暂时强于 LU。 周二，上期所沥青主力合约 BU2506 收涨 0.54%，报 3379 元/吨。 | | | | 根据隆众对 92 家企业跟 ...

碳酸锂日报 碳酸锂日报（2025 年 4 月 22 日） 一、研究观点 点 评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 1. 昨日碳酸锂期货 2507 合约跌 1.54%至 69000 元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价跌 600 元/ 吨至 70850 元/吨，工业级碳酸锂跌 550 元/吨至 69100 元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌 250 元/吨至 68580 元/吨，电池级氢氧化锂（微粉）下跌 250 元/吨至 73725 元/吨。仓单方面，昨日仓 单库存增加 883 吨至 30445 吨。 2. 消息面，2025 年 3 月中国锂辉石进口数量为 53.45 万吨，环比减少 5.8%。其中从澳大利亚进口 30.77 万吨，环比增加 32.6%，同比增加 30.5%；自南非进口 5.18 万吨，环比减少 65.3%；自津巴布韦进口 5.84 万吨，环比减少 39.9%；自尼日利亚进口 8.51 万吨，环比增加 82.8%。2025 年 3 月中国碳酸锂 进口数量为 1.81 万吨，环比增加 47.0%，同比减少 4.8%。其中从智利进口 1.27 万吨， ...

黑色商品日报 黑色商品日报（2025 年 4 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢：昨日螺纹盘面有所反弹，截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 3113 元/吨，较上一交易收盘价格 | 低位整理 | | | 上涨 37 元/吨，涨幅为 1.2%，持仓增加 2.68 万手。现货价格上涨，成交回升，唐山地区迁安普方坯价格 | | | | 上涨 20 元/吨至 2960 元/吨，杭州市场中天螺纹价格上涨 40 元/吨至 3150 元/吨，全国建材成交量 14.55 | | | | 万吨。据钢银数据，本周全国建材库存下降 6.59%至 518.7 万吨，热卷库存下降 6.88%至 214.07 万吨，库 | | | | 存降幅均明显加快，显示终端需求有所改善。前期贸易战导致的恐慌情绪有所缓和，螺纹旺季需求仍有韧 | | | | 性，库存降至低位水平，螺纹估值也处于低位。预计短期螺纹盘面仍以低位整理为主。 | | | 铁矿石 | 铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约 i2509 价格有所上涨，收于 715.5 元/吨，较前一个交易日收盘 ...

农产品日报（2025 年 4 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 玉米 | 周一，玉米 5 月合约资金继续向 7 月移仓，玉米 7 月合约在 2280 元前低位置获 | 震荡 | | | 得支撑，期价重新回归到 2300 元整数关口之上。玉米主力合约围绕 2300 元关口 | | | | 震荡，7 月合约持仓增加成为主力合约。在 4 月中旬，连续一周的期货调整过程 | | | | 中，玉米期价领跌，现货强于期货，基差回归。今日国内玉米均价 2261 元/吨， | | | | 价格上涨 2 元/吨。 从东北现货市场表现来看，东北玉米价格仍维持稳定，部分 | | | | 深加工企业提价进行收购，贸易商低价售粮意向一般，期货价格近日也偏强运行， | | | | 对行情也有一定积极影响。华北地区玉米价格整体稳中偏强运行。周末贸易商出 | | | | 货减弱，深加工企业门前到货量下降，加上部分地区迎来降雨天气，部分深加工 | | | | 企业玉米价格上涨，现货价格维持偏强表现。技术上，玉米 7 月合约 2300 元/吨 | | | | 整数关口是近 ...

光期研究 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 1.1 合约价差 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I05 | 769.0 | 751.5 | 17.5 | I05-I09 | 53.5 | 52.5 | 1.0 | | I09 | 715.5 | 699.0 | 16.5 | I09-I01 | 28.5 | 26.0 | 2.5 | | I01 | 687.0 | 673.0 | 14.0 | I01-I05 | -82.0 | -78.5 | -3.5 | 图表1：09-01合约价差（单位：元/吨） 图表2：05-09合约价差（单位：元/吨） 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 -50 0 50 100 150 200 09 10 10 10 11 11 12 12 01 01 02 02 03 03 04 04 05 2005-2009 ...

光大期货煤化工商品日报 光大期货煤化工商品日报（2025 年 4 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 尿素 | 周一尿素期货价格宽幅震荡，主力09合约收盘价1760元/吨，微幅下跌0.73%。现货 | | | | 市场走势分化，各地区价格波动幅度在-20 ~ +10元/吨不等。目前山东临沂地区市 | | | | 场价格1850元/吨，日环比持平。基本面来看，尿素供应略有回升，昨日日产量19. | | | | 43万吨，日环比增0.33万吨。需求支撑有限，农业需求较为分散，工业需求刚需跟 | | | | 进。但近期价格下跌后部分地区采购需求有所释放，尿素企业新单成交局部也有所 | 偏强震荡 | | | 好转。昨日主流地区产销率多数在30%左右，华东地区达到80%以上，区域间表现 | | | | 分化明显。整体来看，短期尿素市场情绪依旧偏弱，但价格下跌后采购需求仍有释 | | | | 放预期，五一节前市场也仍存备货需求预期。后期低价成交若能好转有望再度支撑 | | | | 期货盘面情绪，市场波动也将提升，仍可考虑做多波动率策略。 | | | ...

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 4 月 22 日） 一、研究观点 | 品 | | 点评 | | --- | --- | --- | | 种 | 隔夜 LME 铜继续休市；SHFE 铜主力上涨 0.41%至 76760 元/吨。宏观方面，随着越来 | | | 铜 | | | | | 越多的迹象表明美国经济存在衰退风险，特朗普再次督促美联储主席鲍威尔降息，他重 | | | | 申美国国内通胀微乎其微，直呼应立即降息，不然经济要放缓，加剧了投资者对美联储 | | | | 独立性和经济前景的担忧。另外，二季度美债市场存在较大兑付担忧，特别是特朗普关 | | | | 税政策搅动下，美债抛售风险反而大幅增加，周一晚上美元资产再现股债汇三杀，市场 | | | | 避险情绪大幅提升。库存方面，SMM 全国主流地区铜库存周一统计比上周五下降 3.69 | | | | 万吨至 19.65 万吨，呈现加速库存态势，总库存较去年同期的 40.37 万吨低 20.72 万吨。 | | | | 需求方面，下游开工和订单保持平稳。3 月国内精炼铜、废铜和阳极铜均出现较大幅度 | | | | 下降，无疑会加大国内现货紧张态势，现货 ...