2026 年 1 月 26 日 硅铁：成本预期抬升，宽幅震荡 锰硅：板块情绪共振，宽幅震荡 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com 金园园（联系人） 期货从业资格号：F03134630 jinyuanyuan2@gtht.com 期货研究 【基本面跟踪】 期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价 资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 1、铁合金在线：1 月 23 日硅铁 72#：陕西 5200-5300，宁夏 5300-5350（+50），青海 5250-5350 （+25），甘肃 5200-5250（-25），内蒙 5250-5300；75#硅铁：陕西 5850-5900（+25），宁夏 5750- 5800（+50），青海 5700-5750，甘肃 5700-5750（+50），内蒙 5800-5850（+50）（现金含税自然 块出厂，元/吨）；硅铁 FOB：72#1060-1080(+10)，75#1100-1140（+10）（美元/吨，含税）。硅 锰 6517#北方报价 5650-5700（-25）元/吨；南方报价 5800-58 ...

商 品 研 究 2026 年 1 月 26 日 豆粕：或跟随美豆震荡 豆一：现货稳定，盘面反弹震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 期货研究 | | | 收盘价 （日盘） | 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） | 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2605（元/吨） | 4364 | +46（+1.07%） | 4378 | +21 （+0.48%） | | 期 货 | DCE豆粕2605（元/吨） | 2751 | +2 （+0.07%） | 2760 | +1 （+0.04%） | | | CBOT大豆03（美分/蒲） | 1067.5 | +3.5（+0.33%） | | | | | CBOT豆粕03（美元/短吨） | 300.1 | +3.9 （+1.32%） | | n a | | | | | 豆粕 | （43%） | | | | | 3085～3150， M2605+350， 持平； | 较昨-5至持平 ...

商 品 研 究 2026 年 01 月 26 日 铜：铜矿扰动增加，价格走强 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 【基本面跟踪】 铜基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铜主力合约 | 101,340 | 0.64% | 102830 | 1.47% | | | 伦铜3M电子盘 | 13,129 | 2.25% | - | - | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | 沪铜指数 | 443,867 | 122,137 | 658,243 | 10,968 | | | 伦铜3M电子盘 | 30,247 | 2,046 | 326,000 | 9,606 | | | | 昨日期货库存 | 较前日变动 | 注销仓单比 | 较前日变动 | | | 沪铜 | 146,793 | 3,620 | - | - | | | 伦铜 | 171,700 | 3,450 | 26.95% | -1.04 ...

商 2026 年 1 月 26 日 品 研 究 鸡蛋：节前旺季现货偏强 吴昊 投资咨询从业资格号：Z0018592 wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 鸡蛋基本面数据 | | 合 约 | 收盘价 | 日涨跌 （%） | 成交变动 | 持仓变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | 鸡蛋2602 | 3,031 | -0.88 | -605 | -5,157 | | | 鸡蛋2603 | 3,046 | -0.59 | 6,476 | -3,830 | | | | | 最新日 | 前一日 | | | 价 差 | 鸡蛋2-3价差 | | -15 | - 1 | | | | 鸡蛋3-9价差 | | -885 | -865 | | | | | | 最新日 | 前一日 | | | | 辽宁现货价格 | | 3.80 | 3.70 | | | | 河北现货价格 | | 3.56 | 3.44 | | | 产业链数据 | 山西现货价格 | | 3.90 | 3.80 | | | | 湖北现货价格 | | 3.80 | 3.67 | | | | | | 最 ...

2026 年 1 月 26 日 锡：震荡偏强 | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 唐文豪（联系人） | 期货从业资格号：F03152608 | tangwenhao@gtht.com | 【基本面跟踪】 锡基本面数据 | | 昨日收盘价 | | 日涨幅% | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪锡主力合约 | 429,570 | 5.03% | 447,140 | 4.09% | | 期 货 | 伦锡3M电子盘 | 56,605 | 7.49% | - | - | | 及 现 | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 货 电 | 沪锡主力合约 | 378,618 | 102,997 | 56,254 | 33,940 | | 子 盘 | 伦锡3M电子盘 | 890 | 361 | 23,931 | 202 | | | | 昨日期货库存 | 较前日变动 | 注销仓单比 | 较前日 ...

2026 年 1 月 26 日 燃料油基本面数据 | | 项目 | 单位 | 昨日收盘价 | 日 涨跌 | | 昨日结算价 | 结算价涨跌 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | FU2602 | 元/吨 | 2. 713 | 4.51% | | 2.627 | 1. 39% | | | | FU2603 | 元/吨 | 2. 643 | 1.39% | | 2.613 | 0. 93% | | | | LU2602 | 元/吨 | 3. 130 | 0. 42% | | 3.115 | -0. 03% | | | | LU2603 | 元/吨 | 3. 117 | -0. 03% | | 3.092 | -0. 99% | | | | | | 昨日成交 | 成交变动 | | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | 期货 | FU2602 | 手 | 1.062 | (384) | | 2. 665 | (542) | | | | FU2603 | 手 | 560.020 | 35.581 | | 186.973 | 1.99 ...

Report Summary 1. Industry Investment Rating - No information about the industry investment rating is provided in the report. 2. Core View - The report focuses on the situation of the pig market, with the demand expectation for Laba Festival realized, and suggests paying attention to the supply contradiction [1]. - The trend intensity is -1, indicating a relatively bearish view, with -2 being the most bearish and 2 being the most bullish [2]. 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Pig Fundamental Data - **Spot Prices**: The Henan spot price is 13,280 yuan/ton, up 50 yuan/ton year - on - year; the Sichuan spot price is 12,800 yuan/ton, unchanged year - on - year; the Guangdong spot price is 13,360 yuan/ton, down 200 yuan/ton year - on - year [1]. - **Futures Prices**: The price of Live Pig 2603 is 11,565 yuan/ton, down 35 yuan/ton year - on - year; Live Pig 2605 is 11,850 yuan/ton, down 45 yuan/ton year - on - year; Live Pig 2607 is 12,470 yuan/ton, down 85 yuan/ton year - on - year [1]. - **Trading Volume and Open Interest**: For Live Pig 2603, the trading volume is 42,940 lots, down 7,794 lots from the previous day, and the open interest is 131,413 lots, down 4,037 lots from the previous day; for Live Pig 2605, the trading volume is 18,255 lots, down 1,790 lots from the previous day, and the open interest is 108,344 lots, up 1,559 lots from the previous day; for Live Pig 2607, the trading volume is 4,227 lots, down 52 lots from the previous day, and the open interest is 45,736 lots, up 692 lots from the previous day [1]. - **Price Spreads**: The basis of Live Pig 2603 is 1,715 yuan/ton, up 85 yuan/ton year - on - year; the basis of Live Pig 2605 is 1,430 yuan/ton, up 95 yuan/ton year - on - year; the basis of Live Pig 2607 is 810 yuan/ton, up 135 yuan/ton year - on - year; the spread between Live Pig 3 - 5 is - 285 yuan/ton, up 10 yuan/ton year - on - year; the spread between Live Pig 5 - 7 is - 620 yuan/ton, up 40 yuan/ton year - on - year [1].

2026 年 01 月 26 日 短纤：短期趋势偏强 20260126 瓶片：短期趋势偏强 20260126 钱嘉寅 投资咨询从业资格号：Z0023476 qianjiayin@gtht.com 【基本面跟踪】 | | | 昨日 | 前日 | 变化 | | 昨日 | 前日 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 短纤2602 | ୧୧38 | 6486 | 152 | PF02-03 | -2 | -10 | 8 | | PF | 短纤2603 | 6640 | 6496 | 144 | PF03-04 | -48 | -40 | -8 | | | 短纤2604 | ୧୧୫୫ | ୧୧3୧ | 152 | PF主力基差 | -100 | -16 | -84 | | | 短纤主力持仓量 | 185407 | 112708 | 72699 | 短纤华东现货价格 | 6.540 | 6.480 | 60 | | | 短纤主力成交量 | 190745 | 190842 | -97 | 短纤产销率 | 118% | 78% | ...

2026 年 1 月 26 日 碳酸锂：强现实支撑，高位震荡 | 邵婉嫕 | 投资咨询从业资格号：Z0015722 | shaowanyi@gtht.com | | --- | --- | --- | | 刘鸿儒 | 投资咨询从业资格号：Z0023466 | liuhongru@gtht.com | 【基本面跟踪】 碳酸锂基本面数据 | | | | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2605合约（收盘价） | 181,520 | 12,740 | 35,320 | 38,100 | 67,140 | 105,500 | | | | 2605合约（成交量） | 342,805 | -121,592 | -248,718 | -126,674 | -664,636 | 331,437 | | | | 2605合约（持仓量） | 438,728 | 2,042 | 22,595 | -72,146 | -233,161 | 372,480 | | | 盘 ...

商 品 研 究 2026 年 1 月 26 日 铁矿石：价格震荡，关注下游补库 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 来源：Mysteel，东财 Choice，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 （1）财联社 1 月 20 日电，1 月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5 年期以上 LPR 为 3.5%，上月 为 3.5%。1 年期 LPR 为 3%，上月为 3%。(来自财联社 APP) 【趋势强度】 铁矿石趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示 最看空，2 表示最看多。 国 泰 君 安 期 货 研 究 | | | | 昨日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | | | | 8.5 | 1.08% | | | I2605 | | 795.0 | 昨日持仓（手） | 持仓变动 （手） | | | | | | 568,811 | 2,342 | | | | ...